故事發生在明朝末年，胡、苗、范、田四家人本是至交，卻因為一場誤會而結下了血海深仇，其后人們更是為了爭奪明室遺留下來的寶藏而大打出手死傷無數。胡一刀（呂良偉【wěi】 飾）俠肝義膽想要使沉冤得雪消除誤會，卻遭到了田歸農（曾江 飾）的陷害最終命喪苗人鳳（謝賢 飾）手下。